近年來(lái)，從吉利收購(gòu)沃爾沃，到美的收購(gòu)庫(kù)卡，再到萬(wàn)達(dá)收購(gòu)傳奇影業(yè)，中國(guó)企業(yè)投資海外的熱情高漲，并購(gòu)已經(jīng)成為中企擴(kuò)張壯大的有效方法之一。

然而在看到光環(huán)的同時(shí)，我們也看到了很多失敗的案例。企業(yè)并購(gòu)是一把雙刃劍，在助力企業(yè)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，也會(huì)遇到文化差異、管理差異，需要應(yīng)對(duì)法律、監(jiān)管和人才等各種問(wèn)題。

有統(tǒng)計(jì)表明，超過(guò)60%的企業(yè)并購(gòu)并不成功，某些案例甚至可以算是慘敗。

全球化大趨勢(shì)下機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，中國(guó)企業(yè)該如何發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，大膽邁開(kāi)步伐“走出去”？國(guó)際并購(gòu)中文化與管理差異諸多，中國(guó)企業(yè)該如何完成并購(gòu)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的愿景？

中企“走出去”的優(yōu)勢(shì)和挑戰(zhàn)

商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，2016年1~11月，中國(guó)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資已經(jīng)達(dá)到1617億美元，對(duì)外投資額已經(jīng)超過(guò)利用外資額，中國(guó)已經(jīng)成為對(duì)外投資凈輸出國(guó)。

當(dāng)中國(guó)企業(yè)“走出去”時(shí)，會(huì)得到來(lái)自國(guó)內(nèi)的豐富資源，主要包括兩方面：政策方面的鼓勵(lì)和國(guó)家戰(zhàn)略支持。

不過(guò)企業(yè)收購(gòu)是一把雙刃劍，面臨的挑戰(zhàn)同樣不容忽視。事實(shí)上，中國(guó)企業(yè)“走出去”常面臨著四大挑戰(zhàn)：

挑戰(zhàn)一，過(guò)于激進(jìn)。相對(duì)而言，中國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資的時(shí)候往往都比較激進(jìn)，企業(yè)本身會(huì)承擔(dān)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)，此外還有一些企業(yè)的收購(gòu)心態(tài)存在問(wèn)題，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高。

挑戰(zhàn)二，過(guò)度包裝風(fēng)險(xiǎn)。為了在國(guó)內(nèi)拿到更多更好的資源，中國(guó)企業(yè)海外投資時(shí)往往過(guò)度包裝，會(huì)將中國(guó)的宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展方向等過(guò)度植入企業(yè)內(nèi)涵以期獲得支持，此舉同樣加劇了中國(guó)企業(yè)赴海外發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)值。

挑戰(zhàn)三，歧視和質(zhì)疑。無(wú)論何種性質(zhì)的中國(guó)企業(yè)在海外投資時(shí)，都經(jīng)常會(huì)面臨合法性方面的質(zhì)疑———一個(gè)發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)到發(fā)達(dá)國(guó)家去做收購(gòu)，或者說(shuō)，一個(gè)低端企業(yè)去收購(gòu)一家高端企業(yè)，勢(shì)必會(huì)受到來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的歧視和質(zhì)疑，這種先天性不足將長(zhǎng)期伴隨中國(guó)的對(duì)外收購(gòu)過(guò)程。

挑戰(zhàn)四，被過(guò)度解讀的“威脅”論。中國(guó)企業(yè)“走出去”常常會(huì)被解讀為多種層次上的中國(guó)威脅論。

比如三一重工在美投資項(xiàng)目時(shí)面臨國(guó)家安全方面的質(zhì)疑，導(dǎo)致其酒店項(xiàng)目都不得不被撤銷(xiāo)，原因是離美國(guó)當(dāng)?shù)氐能娛禄乇容^近；另外也有一部分質(zhì)疑來(lái)自外國(guó)對(duì)核心技術(shù)的保護(hù)，外國(guó)擔(dān)心收購(gòu)會(huì)削弱其產(chǎn)業(yè)本身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而影響其核心利益。

“全球化”是方法而非目的

經(jīng)過(guò)大量研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)企業(yè)全球化的目的與西方企業(yè)全球化完全不同。像歐萊雅這樣的企業(yè)，本身已擁有強(qiáng)大的品牌影響力、組織管理能力和技術(shù)能力，它從法國(guó)化妝品市場(chǎng)向全球擴(kuò)張是為了挖掘更大的市場(chǎng)。

而中國(guó)企業(yè)往往與之相反。在我們研究的眾多案例中，發(fā)現(xiàn)80%的企業(yè)“走出去”是為了獲取資源、提升能力，從而更好地參與中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

首先，要找到適合企業(yè)本身的資源和能力。資源和能力分有形和無(wú)形兩種，它可以是某一樣產(chǎn)品，也可以是某一項(xiàng)技術(shù)或者某一個(gè)品牌，比如去新西蘭收購(gòu)奶制品，去法國(guó)收購(gòu)紅酒這些產(chǎn)品都是有形的，可被直接引進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，更好地滿足用戶需求；無(wú)形資源比如去德國(guó)收購(gòu)一項(xiàng)技術(shù)，結(jié)合企業(yè)現(xiàn)有能力進(jìn)行匹配，目的是將這一資源在中國(guó)放量，創(chuàng)造出具體的價(jià)值。

第二，將資源進(jìn)行落地孵化。將獲得的資源和能力應(yīng)用到中國(guó)市場(chǎng)，這一階段涉及大量的溝通、交流、磨合和利益分配問(wèn)題，這一步成為很多企業(yè)跨不過(guò)去的坎。

第三，將升級(jí)換代的企業(yè)進(jìn)行全球復(fù)制，將之變成一個(gè)真正意義上的跨國(guó)公司。

走到這一步，才能實(shí)現(xiàn)中國(guó)企業(yè)全球化的宏愿。用中國(guó)企業(yè)全球化的三個(gè)階段來(lái)進(jìn)行劃分，我們發(fā)現(xiàn)，很多中國(guó)企業(yè)剛剛邁出了第一步，只有少數(shù)企業(yè)走到了第二階段。

為什么會(huì)有一些中國(guó)企業(yè)倒在海外并購(gòu)的路上，分析個(gè)中因由之后我們發(fā)現(xiàn)，并購(gòu)失敗的原因很多，其中最大的一個(gè)問(wèn)題是立場(chǎng)和心態(tài)——有些企業(yè)掌門(mén)人把全球化作為最終目標(biāo)，這其實(shí)是一種本末倒置。

要記住，“全球化”是實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略的一種方法，而絕非目的。如果發(fā)現(xiàn)“全球化”并不適合企業(yè)的發(fā)展需要時(shí)，完全沒(méi)有必要選擇這一步。中國(guó)企業(yè)家需要耐心等待時(shí)機(jī)，把中國(guó)市場(chǎng)與海外市場(chǎng)嫁接得當(dāng)，才能真正地“走出去”。

（作者為中歐國(guó)際工商學(xué)院教授）