自2019年7月22日開市，科創(chuàng)板市場已運行滿四年。聚焦服務(wù)“硬科技”企業(yè)，科創(chuàng)板融資規(guī)模不斷擴大，有效吸引更多資本流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

圖為上海證券交易所外景。（上交所供圖）

上半年科創(chuàng)板首發(fā)融資額占A股四成以上

上海證券交易所數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，科創(chuàng)板共有上市公司546家，總市值6.41萬億元。

自開市以來，科創(chuàng)板引導(dǎo)資本投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的效應(yīng)凸顯。上交所統(tǒng)計顯示，截至6月30日，科創(chuàng)板已上市的542家企業(yè)首發(fā)融資額共8477億元，占同期境內(nèi)A股融資總額的四成以上，平均每家融資超15億元；共有180家次科創(chuàng)板公司推出再融資方案，合計擬募集超2600億元。

“科創(chuàng)企業(yè)往往具有高投入、輕資產(chǎn)、高風(fēng)險的特點，銀行貸款相對較難，對資本市場的需求更旺盛。”中金公司研究部董事總經(jīng)理李求索說，科創(chuàng)板的設(shè)立，增強了資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，提升了資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

從行業(yè)上看，這些上市公司均屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，占同期新上市公司數(shù)量的32%。其中，集成電路領(lǐng)域上市101家，占A股同類上市公司的六成；生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市111家。在光伏、動力電池等新能源領(lǐng)域，碳纖維、超導(dǎo)材料等新材料領(lǐng)域，以及工業(yè)機器人、軌道交通設(shè)備等高端裝備領(lǐng)域，也集聚了一批特色企業(yè)。

持續(xù)加大研發(fā)投入、積極運用股權(quán)激勵制度成為這些“硬科技”企業(yè)的群體特征。數(shù)據(jù)顯示，2022年科創(chuàng)板公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例平均為16%，同比提升3個百分點，高于A股平均水平；科創(chuàng)板已經(jīng)匯聚逾19萬人的科研人才隊伍，平均每家公司研發(fā)人員占員工總數(shù)近三成；已有334家科創(chuàng)板公司推出462單股權(quán)激勵計劃。

多元化上市條件提升對科創(chuàng)企業(yè)包容性

通過設(shè)置多元化的上市條件，科創(chuàng)板提升了對科創(chuàng)企業(yè)的包容性，允許符合條件的未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)上市。

“科創(chuàng)板設(shè)立的第五套上市標準，允許突破關(guān)鍵核心技術(shù)、擁有原創(chuàng)引領(lǐng)技術(shù)，但尚處于研發(fā)階段尚未形成收入的企業(yè)上市，體現(xiàn)了科創(chuàng)板對生物醫(yī)藥‘硬科技’企業(yè)的包容性。”開源證券副總裁、研究所所長孫金鉅說。

2020年7月登陸科創(chuàng)板的君實生物，募集資金凈額近45億元。公司總經(jīng)理李寧說：“科創(chuàng)板上市為公司創(chuàng)新藥物研發(fā)提供了資金資源支持，公司得以克服研發(fā)中的不確定性，提升獲得產(chǎn)出回報的概率。”

據(jù)上交所統(tǒng)計，目前，科創(chuàng)板已有52家上市時未盈利企業(yè)、8家特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、6家紅籌企業(yè)、20家第五套上市標準企業(yè)。獲得資本市場支持后，目前已有18家上市時未盈利企業(yè)實現(xiàn)扣非前后凈利潤均轉(zhuǎn)正。

“硬科技”企業(yè)的成長性，也為科創(chuàng)板帶來更多增長動能。上交所數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板公司營業(yè)收入、凈利潤、研發(fā)投入分別突破1萬億元、1000億元、1000億元。以2019年為基數(shù)，科創(chuàng)板公司最近3年營業(yè)收入、歸母凈利潤復(fù)合增長率分別為30%、59%。

促進科技、資本、產(chǎn)業(yè)形成良性循環(huán)

科創(chuàng)50、科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)信息、科創(chuàng)材料……科創(chuàng)板指數(shù)產(chǎn)品不斷豐富。截至6月末，已形成覆蓋寬基、主題、策略等多種類型的11條系列指數(shù)，引導(dǎo)更多的社會資金流向國家重點支持領(lǐng)域。

同時，科創(chuàng)板相關(guān)ETF（交易型開放式指數(shù)基金）產(chǎn)品也不斷推出，便利投資者參與科創(chuàng)板投資。據(jù)上交所統(tǒng)計，自2020年9月首批科創(chuàng)50ETF成立至今年6月30日收盤，境內(nèi)外共有38只指數(shù)基金跟蹤科創(chuàng)板指數(shù)系列，合計規(guī)模1171億元。

在國際投資者參與方面，截至目前，滬港通項下已納入253只科創(chuàng)板股票。截至今年6月末，外資持有科創(chuàng)板股票流通市值的比例由2019年末的0.56%提升至3.6%。

業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)板的首次公開發(fā)行前股份詢價轉(zhuǎn)讓制度，能夠?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)投資本與機構(gòu)投資者的有序“接力”。因此，作為創(chuàng)新資本形成重要載體的創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金視科創(chuàng)板為實現(xiàn)資本回報的重要渠道。

統(tǒng)計顯示，96%的科創(chuàng)板企業(yè)上市前獲得創(chuàng)投資本支持，合計超6000億元。借助科創(chuàng)板首發(fā)前股份詢價轉(zhuǎn)讓制度，41家科創(chuàng)板公司的71批股東完成詢價轉(zhuǎn)讓，總成交額約373億元。

中科沃土基金首席經(jīng)濟學(xué)家程文衛(wèi)表示，從投資資金踴躍“進入”，到創(chuàng)投資本順暢“退出”，科創(chuàng)板正通過促進科技、資本、產(chǎn)業(yè)形成良性循環(huán)，不斷助推科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。（記者姚均芳、潘清）