■■遵循三步走原則：

加強(qiáng)國(guó)際協(xié)作，防止金融科技監(jiān)管單打獨(dú)斗

○按照金融穩(wěn)定理事會(huì)提出的監(jiān)管框架，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)估金融科技時(shí)，既要評(píng)估產(chǎn)品是什么，由誰創(chuàng)造的，也要分析產(chǎn)品推出的背景及其功效，還要評(píng)判其對(duì)金融穩(wěn)定的影響，其中最重要的一點(diǎn)是這種創(chuàng)新是否接受監(jiān)管，是否會(huì)帶來監(jiān)管套利

○中國(guó)監(jiān)管者也要審慎評(píng)估相關(guān)領(lǐng)域，加強(qiáng)與國(guó)際同仁的溝通，使我國(guó)金融科技領(lǐng)域融入和順應(yīng)全球規(guī)范有序的發(fā)展潮流

財(cái)經(jīng)周刊：在全球框架下，對(duì)金融科技發(fā)展采取更為系統(tǒng)的監(jiān)管應(yīng)該如何來做？

廖岷：這是我們說的第二個(gè)階段。國(guó)際協(xié)作正式啟動(dòng)，金融穩(wěn)定成為重要考量。

2016年3月16日，F(xiàn)SB在日本召開第16屆全會(huì)，首次正式討論了金融科技的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與全球監(jiān)管問題，這標(biāo)志著金融科技的監(jiān)管告別了各國(guó)各行業(yè)單打獨(dú)斗的局面，正式邁入全球協(xié)調(diào)協(xié)作的新階段，金融穩(wěn)定成為重要的考量因素。

此次FSB全會(huì)，審議了題為“金融科技的全景描繪與分析框架”的報(bào)告，初步評(píng)估了各主要類別金融科技的微觀和宏觀影響，認(rèn)為從金融穩(wěn)定角度出發(fā)，的確有一些潛在的監(jiān)管關(guān)注點(diǎn)，需要各國(guó)監(jiān)管者之間協(xié)調(diào)一致共同應(yīng)對(duì)。因此，F(xiàn)SB要求各監(jiān)管機(jī)構(gòu)既要積極監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)金融科技的發(fā)展，也要與國(guó)際組織和制定國(guó)際規(guī)則的機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)分析和共同應(yīng)對(duì)等方面展開合作。BCBS（巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)）也成立了相應(yīng)的工作小組，專門推動(dòng)這方面的國(guó)際研究和合作。

作為金融監(jiān)管者，我認(rèn)為，F(xiàn)SB最新提出的對(duì)金融科技的監(jiān)管評(píng)估框架，為各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)估蓬勃發(fā)展的金融科技提供了有益參考。

這個(gè)框架分為三個(gè)評(píng)估步驟：

第一步是背景分析和情況描述。該步驟主要解決創(chuàng)新產(chǎn)品或創(chuàng)新服務(wù)是什么、推出此項(xiàng)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)具有哪些特征等問題。

第二步是分析驅(qū)動(dòng)因素。該步驟主要解決創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)推出的主要驅(qū)動(dòng)因素是什么；是否滿足市場(chǎng)需求，降低金融服務(wù)成本及優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理；監(jiān)管與技術(shù)環(huán)境如何等。

第三步是金融穩(wěn)定評(píng)估，分為微觀和宏觀層面分析。微觀層面旨在分析創(chuàng)新對(duì)金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的直接影響，包括其對(duì)金融機(jī)構(gòu)商業(yè)模式、行為方式、風(fēng)險(xiǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)機(jī)制的影響，在市場(chǎng)層面產(chǎn)生的脆弱性因素，以及相關(guān)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的制定情況，其中重要的一點(diǎn)是該創(chuàng)新是否接受監(jiān)管，監(jiān)管套利是否是其產(chǎn)生的因素之一，如果是，那么具體又是哪些監(jiān)管提供了這一套利空間。

而從宏觀層面分析，主要考慮的是創(chuàng)新活動(dòng)對(duì)金融穩(wěn)定的影響，包括對(duì)市場(chǎng)行業(yè)結(jié)構(gòu)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、跨市場(chǎng)跨境關(guān)聯(lián)度等方面的影響。例如，這項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新是否會(huì)帶來具有系統(tǒng)性影響力的產(chǎn)品或制度，是否會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)走向碎片化或集中化，是否會(huì)因此出現(xiàn)壟斷性的行業(yè)結(jié)構(gòu)，會(huì)產(chǎn)生多大的復(fù)雜度或透明度，流動(dòng)性與桿杠率如何，信用和交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)如何，流動(dòng)性錯(cuò)配和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換會(huì)造成怎樣的影響，對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響如何，對(duì)危機(jī)傳導(dǎo)渠道的影響如何，是否在現(xiàn)有的監(jiān)管框架內(nèi)，是否將金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到了監(jiān)管范圍之外，在宏觀層面導(dǎo)致了哪些脆弱性因素等。

財(cái)經(jīng)周刊：安永發(fā)布的全球金融科技行業(yè)評(píng)估報(bào)告顯示，中國(guó)金融科技業(yè)的發(fā)展具有最不可估量的未來。作為金融科技活躍國(guó)，中國(guó)的金融科技監(jiān)管路徑又是怎樣的？

廖岷：我國(guó)作為20國(guó)集團(tuán)（G20）成員國(guó)之一，同時(shí)也是FSB和BCBS成員國(guó)，我們的金融監(jiān)管者也將按照以上框架，審慎評(píng)估相關(guān)領(lǐng)域，加強(qiáng)與國(guó)際同仁的溝通，完善與金融市場(chǎng)的溝通互動(dòng)機(jī)制，使我國(guó)金融科技領(lǐng)域融入和順應(yīng)全球規(guī)范有序的發(fā)展潮流，并形成長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)的比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。